Trước những biến động vĩ mô phức tạp và áp lực thanh khoản ngắn hạn trong 3 tháng đầu năm 2026, các kênh tài sản rủi ro đang chịu áp lực điều chỉnh lớn. Amber Capital đánh giá đây là thời điểm vàng của thị trường thu nhập cố định (Fixed Income) khi lợi suất trái phiếu tiếp tục cải thiện, mở ra cơ hội đầu tư an toàn và hiệu quả.
Lợi suất trái phiếu tăng trong bối cảnh áp lực về lãi suất đầu vào
Nền kinh tế thế giới và Việt Nam trong 3 tháng đầu năm 2026 phải gánh chiụ cú sốc lạm phát đến từ xung đột Mỹ – Israel – Iran trong cuối tháng 2, khiến thị trường tài chính có những biến động mạnh.
Thị trường cổ phiếu – chỉ số VNINDEX rơi hơn 16% từ sự kiện này trước khi hồi phục trở lại. Trong khi đó lãi suất liên ngân hàng cũng biến động mạnh, có thời điểm lên hơn 11%, phản ánh áp lực thanh khoản ngắn hạn trong hệ thống ngân hàng trước những biến động xung quanh tỷ giá, lạm phát.
Về mặt bằng lãi suất, áp lực tăng vẫn hiện hữu do tỷ giá chưa hạ nhiệt cùng nhu cầu huy động vốn lớn sau giai đoạn tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ. Đồng thời, trạng thái thanh khoản kém ổn định và áp lực nợ xấu gia tăng cũng buộc các ngân hàng phải nâng cao năng lực vốn đầu vào nhằm đảm bảo các chỉ số an toàn tài chính và đáp ứng nhu cầu vay của nền kinh tế.
Nguồn: https://vnsignal.vn/
Mặt bằng lợi suất các tài sản có thu nhập cố định (Fixed income) tiếp tục cải thiện
Với những áp lực trên, mặt bằng lãi suất huy động trên thị trường ghi nhận xu hướng tăng trở lại. Nhiều ngân hàng TMCP đã đưa lãi suất tiết kiệm lên mức 6%-7% với kỳ hạn dài từ 12 tháng trở lên.
Đối với lãi suất huy động của công ty tài chính, lãi suất chứng chỉ tiền gửi/hợp đồng tiền gửi cũng đã tăng lên, phổ biến từ 8%-8.5% cho kỳ hạn từ 6 tháng đến 12 tháng.
Trước những bất ổn về mặt địa chính trị và áp lực tăng lãi suất, lợi suất trên thị trường trái phiếu cũng có sự tăng lên rõ rệt. So với các thời điểm 6 tháng, 12 tháng trước, lợi suất TPCP đã tăng lên mức 4,8% từ đó kéo mặt bằng lợi suất trái phiếu doanh nghiêp cũng tăng lên. Thêm vào đó, việc lo sợ về sự không chắc chắn đến từ thị trường cổ phiếu cũng thúc đẩy nhu cầu nắm giữ đối với các tài sản có thu nhập cố định (Fixed income).
Lợi suất TPCP Việt Nam – Mỹ kỳ hạn 10 năm thu hẹp kể từ cuối năm 2025, thậm chí có những thời điểm đảo chiều cho thấy lợi suất Việt Nam chịu áp lực điều chỉnh tăng trong tương quan với thị trường quốc tế.
Nguồn: https://vnsignal.vn/
Tóm lại, bức tranh vĩ mô nửa đầu năm 2026 đang mở ra một chu kỳ đầy hấp dẫn cho thị trường thu nhập cố định. Trước những biến số phức tạp về địa chính trị và áp lực lạm phát, kênh Fixed Income giờ đây không chỉ đơn thuần là “vịnh tránh bão” mà đã trở thành một công cụ chiến lược để tối ưu hóa hiệu suất sinh lời. Với vị thế là nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp, Amber Capital tin rằng đây là thời điểm vàng để các nhà đầu tư tái cấu trúc danh mục, dịch chuyển dòng vốn vào các tài sản an toàn có lợi suất cao. Chúng tôi luôn sẵn sàng đồng hành cùng nhà đầu tư bằng những giải pháp quản trị danh mục linh hoạt, nhạy bén, biến các thách thức vĩ mô thành cơ hội tăng trưởng tài chính bền vững.
